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猪肉鸡蛋身价涨 四大利空压倒玉米走势

来源:中国证券报   作者:  发表时间:2015/9/18 10:59:53  访问:27001人次

龙8亚洲国际娱乐手机版 www.apcc2013.com 猪肉鸡蛋身价涨 缘何背离饲料之王
    在畜禽养殖行业,玉米是当之无愧的饲料之王,它的用量占到饲料行业的60%以上。若以成本来核算,其占比甚至达到70%—80%。
    一般而言,玉米价格下跌会拖累猪肉和鸡蛋等养殖品价格。但今年三者却出现了迥异走势:玉米持续下跌,猪肉大涨之后,鸡蛋价格也开始大幅上扬。畜禽品价格走势为何会分道扬镳?未来趋势将怎么演化?在昨日于武汉召开的“第八届国际玉米产业大会”上,与会人士逐一解答了这些疑惑。
    饲料之王还管用吗
    玉米价格无疑是养殖业关注的焦点。来自“第八届国际玉米产业大会”与会人士介绍,去年一年,整个畜牧业行情不太乐观。以养猪业为例,全国毛猪的平均成本是4元多,接近5元/斤,有的地区可能达到6.5元/斤,但湖北毛猪的成本平均是4元多一点。原因是以玉米为核心的饲料成本控制好,玉米价格稳定了,养殖品的价格才能稳定,养殖业才能有利润。
    鸡蛋也是饲料的转化物。相关专家介绍,一般情况下,约2.3公斤饲料生产1公斤鸡蛋,玉米约占饲料成本的0-65%左右,饲料成本约占鸡蛋成本的70%左右。因此,鸡蛋成本约45%左右来自玉米。
    徽商期货分析师杨文年通过研究发现,把蛋鸡的养殖利润与鸡蛋/玉米现货比价关系放到一起进行比较,两者的相关性高达0.92。
    而号称“饲料之王”的玉米,在猪的配合料中所占比例通常在60%以上,玉米的选择对养猪业来说十分重要。而且生猪嗅觉灵敏,基本不会吃质量较差的玉米生产的饲料,因此生猪饲养企业对饲料品质要求非常严格。
    养猪行业还有一个重要的数据是猪粮比,也就是说,生猪价格和玉米价格比值在6:1,生猪养殖基本处于盈亏平衡点。低于这个数值,养殖户就会亏损。
    猪肉价格紧张,也会对鸡蛋价格产生推动作用。其对价格的传导有两种方式,其一,鸡蛋作为优质蛋白的来源,是猪肉良好的替代品,当猪肉价格大幅上涨之时,鸡蛋价格也从中收益。其二,猪肉价格上涨也将导致鸡肉价格上涨,并导致农户加快淘汰鸡的淘汰速度,使得鸡蛋供应减少,并使
    得价格坚挺。
    四大利空压倒玉米走势
    与会人士介绍,在玉米临储政策退出的预期下,玉米现货价格已经逐渐失去支撑。在进口玉米、进口谷物及9月份新季玉米的冲击下,玉米现货价格不断寻底。
    中国证券报记者统计发现,2015年3月11日,大连玉米期货价格(以指数为例)一度达到2535元/吨,而昨日(9月17日)最低跌至1912元/吨,跌幅高达24.5%。
    相关人士分析,玉米下跌主要源于四大利空因素。其一是库存巨大,形成重压。据悉,2012年以来临储累计收购玉米约1.84亿吨,而累计竞价销售成交临储玉米仅3073万吨,剩有1.5亿吨的玉米临储库存有待销售。而1亿吨以上的库存水平足够我国饲料企业1年的玉米消耗量。
    其二是进口替代优势明显。截至9月15日,国内玉米现货均价比到岸完税玉米价格高出772元/吨,这导致进口玉米数据数量激增。中国海关发布的数据显示,2015年1-7月中国累计进口玉米376万吨,同比增加156%,8月份中国进口玉米1206450吨,较7月份的1107530吨增加9%。
    第三,新季玉米上市,打压市场价格。9月份逐渐进入全国新季玉米的收获季节,新玉米低价入市的节奏,将大幅降低玉米价格的重心。
    最后是下游需求不振。尽管猪肉价格飙涨,但是因为存栏量处于低位、生猪供应减少所导致的。据行业预测,占据玉米市场68%左右的玉米饲用消费规模将下降1000万-1500万吨。工业消费方面,玉米主要用于深加工企业的玉米淀粉和酒精生产,由于深加工企业下游产品的消费疲软,产品销售价格自6月底开始步入下跌轨道。
    猪肉迎来高位震荡
    进入9月份以来,国内猪价出现高位震荡行情,加之供应中秋和国庆双节的猪只大多已经达到出栏标准体重,因此养殖户的套现意愿较为强烈。不过目前生猪养殖利润依然处在高点。根据9月16日的生猪养殖利润统计来看,目前全国主要生猪养殖地的养殖利润集中在500-600元/头。养殖利润持续良好使得国内生猪存栏出现小幅反弹。
    另据与会人士分析,8月我国生猪存栏量略有回升,能繁母猪存栏量则继续下降,对于饲料需求提振作用有限。截至2015年8月,全国生猪存栏量约3.8731亿头,环比上升约0.5%;同比降幅约10.5%,维持2008年12月以来的低位水平;8月能繁母猪存栏量约3860万头,环比下降约0.41%,同比下降约14.26%,连续24个月下降,创下2009年以来新低。
    鸡蛋或延续反弹
    作为鲜活品种,鸡蛋季节性较强,受到需求增长和产蛋率下降等因素影响,每年7、8月份鸡蛋价格均有一波季节性上涨。一方面,7、8月份天气炎热,蛋鸡采食减少,产蛋率下滑,蛋重也会有所下降;另一方面,中秋佳节食品厂备货将使需求大幅增加,一般情况下备货需求或导致鸡蛋需求上涨15%左右。
    对于当前鸡蛋走势,与会人士认为,受“两节”效应和猪肉价格提振,9月鸡蛋将会延续反弹行情。但也有人表示,玉米、豆粕价格不振,仍将继续压低蛋鸡饲料成本。在蛋鸡供应能力逐步恢复的背景下,饲料成本对于鸡蛋价格的影响将逐渐显现。降低的饲料成本无法对鸡蛋价格起到支撑作用,反而可以为鸡蛋价格的下跌制造足够的空间。


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